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【点评】机械龙头业绩高增长,行业高景气大概率维持

机械龙头业绩高增长,行业高景气大概率维持


博览财经消息整理,徐工机械30日晚间公告,预计2017年净利润为10亿元-10.5亿元,而上年同期盈利2.09亿元。三一重工预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润为20.3亿元到21.1亿元,较上一年同期大增898%到937%。


三一重工和徐工机械是工程机械的龙头,两家公司业绩大幅增长印证了机械行业的高景气。这一景气周期的形成,离不开两方面因素。一是经济相对活跃,二是行业处在更新换代周期。


具体来看,经济方面,尽管2017年固定资产投资增速比2016年回落0.9个百分点,但是结构性看,全国房地产开发投资增速比2016年加快0.1个百分点。未来随着新型城镇化及乡镇振兴持续推进,房地产“去库存”叠加棚改城镇化需求超预期等多方面原因,行业大概率持续复苏。


行业层面,国内工程机械行业规模在2007-2011年快速扩张,鉴于设备生命周期为6-8年,所以测算下来,在2011年销售的设备将在2017-2019年换代。目前正值2018年初,未来还有2年的设备更新周期,接下来2年的更新换代需求仍将持续释放。


从数据上看,2018年1月中国工程机械市场指数CMI同比上涨30%,说明行业仍处于扩张区间。另外,装载机、挖掘机、混凝土机械全面提价,为后续的“价量齐升”埋下伏笔,未来相关公司业绩高增长可期。


具体到A股,除了工程机械龙头公司之外,行业高景气带动零部件的需求提升也值得重视。另外,工程机械属于高端制造领域,与经济提质增效相契合,未来或有事件驱动潜力。


根据公开市场资料总结,相关标的包括:徐工机械、三一重工、艾迪精密、恒立液压。


废纸进口即将展开专项稽查,对造纸行业影响有待观察

博览财经消息,,查发问题企业31家,涉及货值1.57亿元。,将继续深入推进废五金专项行动,同时进一步扩大固体废物的稽查范围,组织对废纸等行业开展专项稽查行动,保持对洋垃圾走私严打高压态势。


此次环保稽查或将再对本已的严格控制的进口废纸产生限制。


造纸行业最重要的原材料,除了木浆,另外就是废纸。由于废纸更加环保,再加上成本更低,所以更受纸企青睐。但是由于我国废纸质量差,总量少,所以长期依赖于进口。


作为全球最大的废纸进口国,如果此次海关稽查进一步减少废纸进口数量,将会使得部分企业生产成本提高。具体来分析,预计影响最大的是未经分拣的废纸进口,这类废纸占总废纸进口量的20%左右,主要是中小企业用来生产白板纸,所以从生产角度看对白板纸的影响最大。


反之,对大企业影响较低,也就意味着行业内部可能出现分化,行业龙头有望进一步提高市场占有率。


另外,是废纸进口总量受限后将导致国废需求增加,但是国废供给有限,由此来看价格也将上涨,最终将导致纸价迎来新一轮加速上涨。


展望后市,可以留意本次专项稽查具体结果,判断对造纸行业影响程度,后续事件可以持续跟踪。


根据市场公开资料显示,相关投资标的包括:山鹰纸业、晨鸣纸业、太阳纸业、博汇纸业。


世界范围内加速推进5G技术,阶段性进展值得跟踪

博览财经消息,1月30日国新办就2017年工业通信业发展情况举行发布会,工信部张峰总工程师表示:“5G研发试验正式进入了第三阶段。2018年是5G标准确定和商用产品研发的关键一年,我们将依托第三阶段5G技术研发试验,注重“标准、研发与试验”三项工作同步开展。同时,我们也鼓励企业包括国外的一些合作伙伴,积极地参与5G的研发和试验。”


最近,可以看到世界范围内对5G行业的发展越来越关注:


根据美国科技网站Axios获取的机密文件显示,。文件认为,美国应该建一个集中化、全国性5G网络,在3年之内建成。


虽然文件并没有真正落实,但是可以看出一方面美国政府对5G建设的重视程度提高,另一方面也可以认为美国国营5G计划明显针对中国。可以看到,近期A股以中兴通讯为首的5G概念股出现深度回调,或与此事件有关。


5G网络应用场景将覆盖移动通信、物联网和车联网这三大领域,将支撑大量创新商业模式和终端应用,作为新经济的核心基础设施,受到国家的高度关注和大力推动。此外,5G发展国防科技等相当重要,。


当前,5G正处于标准确定的关键阶段,国际标准组织3GPP将于今年的6月份完成5G第一版本国际标准。我国2016年初率先启动了5G研发和试验,来进一步促进第五代移动通信系统的应用和发展。


展望后市,随着实验成果的逐步推进,相关事件驱动将使产业链各环节受到关注,可密切留意阶段性进展。预计18年三大运行商招标和牌照发放将会成为5G重点催化剂。


根据市场公开资料总结,相关投资标的包括:中国联通、中兴通讯、中天科技、烽火通信。


来源:博览财经


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