新三板揭秘！做市商与库存股的那些事儿

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新三板公司的做市商

截止7月8日，全国股转系统挂牌公司总数为7725家，其中做市转让方式的共计1584家，占全国的20.51%。其中，共有105家挂牌公司做市商数量超过10家，33家挂牌公司的做市商数量超过15家，9家挂牌公司的做市商数量超过20个。联讯证券做市商数量最多，达到43家；华强方特、明利股份紧随其后，做市商数量分别为37家、33家。（总股本：万股；总市值：万元）

按照全国股转系统对挂牌公司管理型行业划分，在1584家做市转让的新三板公司中，制造业占据了半壁江山，共计有828家公司来自制造业，占比达52.21%。信息传输、软件和信息技术服务业次之，累计达344家，占比21.69%。其余的26%，主要来自科学研究和技术服务业、建筑业、批发和零售业、租赁和商务服务业等行业。

首批做市商数量超过十家的新三板股票

据东方财富Choice数据统计，目前转让方式为做市转让的新三板股票中，首批做市商数量超过10家的共15只，其中2016年1月29日启动做市转让的华强方特居首，首批做市商数量达到35家；联讯证券位居次位，首批做市商数量为18家。

挂牌公司选择做市转让方式，应当有2家以上做市商为其提供做市报价服务。一旦做市商愿意为其提供做市服务，首先表明了该做市商对挂牌公司的认可，因此会树立比较好的市场形象；其次，相比于协议转让，做市转让的股票通常流动性会有较大幅度的提升，可增加其市场吸引力；第三，随着股票流动性的提升，股票的定价会更为合理，更有利于挂牌公司后续推进发行融资、并购重组等事宜。

备受热捧的新三板股票

根据不完全统计，截止目前，首次做市以来，做市商数量增加最多的为联讯证券，累计增加25家。此外，圣泉集团、明利股份、联飞翔新增做市商数量均超过20家。以下统计源于最新做市商与首批做市商数量差值，未考虑首批做市商已退出该股票做市行列的数量，仅供参考。

做市商库存股票数量大揭秘

从做市商持有的库存股所涉及的新三板公司来看，中泰证券以持有174只新三板股票的库存股，荣登冠军宝座，其做市股票数量为300只，在85个做市商中排名第二，仅次于广州证券。与此同时，兴业证券、申万宏源证券、广发证券、长江证券、天风证券及上海证券持有库存股的个股数量均超过百只，他们的累计做市股票数量大多在200只以上。

从单一做市商持有的单只股票库存股数量来看，东方证券、华安证券、中泰证券居首，持有联讯证券库存股数量均达到4600万股。同时，东方证券持有海航冷链的库存股数量为3000万股，占总股本比例2.56%。除此之外，安信证券、财达证券、国都证券、恒泰证券、华鑫证券、中投证券持有联讯证券的库存股数量均达到2550万股。

做市商做市的初始库存股票可以通过以下几种方式取得：（1）股东在挂牌前转让；（2）股票发行；（3）在全国股转系统买入；（4）其他合法的方式。

作为新三板中成交最为活跃的股票之一，联讯证券（830899.OC）一直以来备受瞩目。由上表可见，在做市商持有单一股票库存股数量超过500万股的表单中，联讯证券无疑是券商追逐的热门。截至目前，联讯证券做市商共44家，持有联讯证券库存股的共计14家，占比31.82%。

小编进一步分析后发现，联讯证券于2015年6月18日起由协议转让变更为做市转让方式，首批做市商共计18家，以下14家券商全部在列。2015年年初，东方证券、齐鲁证券（已更名为中泰证券）、华安证券认购该公司4600万股；财达证券、华鑫证券、国都证券、恒泰证券、安信证券、中投证券认购份额达2550万股。上述券商获得联讯证券股份的成本均为1.46元，获得股份的初衷是为联讯证券做市。

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